SubscribeMLIV Pulse Survey

　　[MLIV调查] 美联储大幅降息为软着陆奠定基础 美股年内料温和攀升 （1）

　　调查显示，随着美联储大手笔降息增强了经济软着陆的可能性，美国股市将会在今年剩余时间里攀升。

　　股市涨势可能较为温和，标普500指数明年之前或不会站上6000点，173位受访者中，有44%的人预计该股指将在周三收盘水平基础上走升不到6%，19%的受访者预计股指会下跌。其余37%的受访者预计涨幅将超过6%。

　　绝大多数受访者预计经济将实现软着陆，75%的受访者预测到明年年底经济将会避免技术性衰退。

　　在美联储2020年以来首次降息后，股票和债券下跌。标普500指数回吐了之前多达1%的涨幅，此前美联储主席杰罗姆·鲍威尔告诫不要假设会继续大幅降息，并暗示借贷成本可能需要在未来几年保持在高于疫情前正常水平的位置。美国国债遭抛售，因鲍威尔表示相信经济不会出现衰退。

　　对股市后续涨势的谨慎预期，凸显出美联储政策路径以及经济状况仍存在不确定性。股市自7月触及高点后一路起起伏伏，8月初大跌，之后又在本月初再度走弱，然后反弹，投资者对人工智能热潮能否推高利润表示怀疑。这一主题似乎仍在继续，调查显示57%的受访者预计价值股后续会跑赢，而43%的受访者认为人工智能板块将卷土重来。

　　受访者侧重于鲍威尔对经济状况的评估，49%的受访者表示现在最好的行动是增持股票。31%的受访者倾向于购买债券，其余20%的受访者表示最好增加现金或黄金。金价下跌0.4%，今年以来的涨势推动黄金一度触及纪录高位。

　　美联储此次降息也为关注风险资产潜在阻力因素的投资者扫清了道路，他们关注的潜在风险因素还包括中东紧张局势以及美国总统大选等。受访者预计大选结果可能会对货币政策造成重大影响。对于2025年底时的美国基准利率预期，约58%的受访者预计若特朗普上任，利率水平会较高，余下42%的受访者则认为若哈里斯上任，基准利率将会较高。

　　两位总统候选人都已制定了增加支出的计划，但都没有解决随着政府债务膨胀之际联邦政府可能走上不可持续道路的担忧。