指数增强是一种投资策略，其目的是通过选择特定的投资组合来超越相应的指数表现，这种策略通常涉及对特定指数的成分股进行深入研究和分析，以寻找具有增长潜力的个股，并构建一个旨在超越该指数的投资组合，如果最终没有实现预期的收益增强，可能是由于多种因素导致的。

市场环境的变化可能会对指数增强的效果产生影响，如果市场整体表现不佳，或者特定行业的表现不如预期，那么即使采用了优秀的指数增强策略，也可能无法实现预期的收益。

执行指数增强策略的难度较大，这需要投资者具备深厚的投资知识和经验，以及对市场和个股的深入理解，如果投资者缺乏这些知识和经验，或者对市场和个股的理解不够深入，就可能导致策略执行不力，无法实现预期的收益增强。

其他因素也可能影响指数增强的效果，如投资组合的管理、风险控制等，如果这些方面没有得到妥善处理，也可能会导致收益不增反降。

“指数增强没增强”可能是由于多种因素导致的，要实现成功的指数增强，需要投资者具备深厚的投资知识和经验，对市场和个股有深入的理解，并采取有效的投资组合管理和风险控制措施。